往常一周金油汇指走势亦与英伦分析接近，金油受乌俄危急及好意思元高位整理复旧，好意思股续受惠于AI看法，非好意思跌势暂时放缓。

新的一星期，需暖和乌俄时势发展。同期，“特朗普走动” 也备受防范，得钟情特朗普是否会有最新言语，以及他对畴昔战术的念念法。下个星期恰恰好意思国感德节长假期及期货月结，要至极小心长假期前是否有资金离场，这可能会给现时的黄金及股指带来压力。并且，咱们会要点暖和下个星期公布的诸多迫切尊府，尤其是星期三，届时会有好意思联储的会议纪要、好意思国的 GDP 数字以及好意思国的 PCE 物价指数等。这些王人是对市集评估好意思联储畴昔战术场地极为迫切且颇具影响的音讯。

乌俄危急若何操作：

市集正暖和乌克兰若何漏洞俄罗斯境内，以及俄罗斯若何响应乌军行为。每一个迫切发展，亦有契机轰动黄金行情。

１）升级讯号，复旧金价

l 乌方漏洞俄国境内迫切城市，并作念成要紧伤一火

l 乌方漏洞接近俄国王人门莫斯科

l 俄方大范畴漏洞乌克兰王人门

l 出现核危急讯号，举例：俄方指有契机发动核武

２）左迁讯号，金价或有回吐

l 乌方只漏洞俄国范畴地区

l 俄方见效击落主要漏洞

l 俄方反攻作风慈祥

l 寝兵开动

暖和超等星期三（感德节长假前临了一个走动日，加上期货结算）：

下周数据亦焦点拦阻小觑，其中包含好意思国 PCE 物价指数、好意思国 GDP 以及好意思联储会议战术。市集预期好意思国 PCE 物价指数有回升概率，通胀回升将使市集掂量好意思联储永劫分保管高利率，进而影响 12 月降息预期。若 PCE 物价指数如预期回升，可能改动市集对 12 月及 2025 年好意思联储战术预期，此情形下金价将受一定打压。近两周掉期市荟萃，好意思国 12 月降息预期抓续下落，若降至 50% 以下，市集此前过度乐不雅的降息预期将交加，金价压力会增大。此外，市集也暖和好意思联储纪要，其响应好意思联储官员在最新会议上对畴昔 12 月抓续降息及过往降息的看法，若纪要走漏官员从鸽派转为鹰派，金价将靠近不小压力。

好意思联储及非好意思央行落差续受暖和：

新一周非好意思央行官员及迫切非好意思国度的通胀及做事数据亦不成以忽视。非好意思往常一段时分大幅回软，若非好意思官员言语从鸽派转向鹰派，或短时分复旧非好意思，但校服若没稀有据复旧，非好意思的复旧荒谬旋即，后市更暖和特朗普上任后的行为，若何影响到非好意思经济。

好意思联储与非好意思央行落差行情：

操作逻辑：

l 好意思联储鹰派，非好意思央行鸽派：复旧好意思元，打击金价

l 好意思联储鸽派，非好意思央行鹰派：复旧非好意思，复旧金价

暖和焦点：

l 好意思国及非好意思国度通胀及做事数据

l 好意思联储及非好意思央行有打算

l 好意思联储及非好意思央行官员言语

l 好意思国债息及好意思元推崇

l 至极暖和欧洲及日本

特朗普行情尚未逼迫

基于特朗普在来岁1月就位后，很大契机改动拜登政府战术，当中生意纠纷及减税均有契机带动好意思元及好意思债息走强，同期乌俄至中东地缘风险亦较大逼迫，因为特朗普十分抱怨奥巴马，而奥巴马却拿到诺贝尔和平奖，动作特朗普的第二任期，若何赢得诺贝尔和平奖将是他的一个心愿。亦即当今的乌俄风险升级较大契机亦仅仅旋即，当中有极大的滋味是拜登政府念念制造更大的危急赐与特朗普，以图保管往常施政的后果，或但愿在职期逼迫前赐与俄方压力停战，但校服拜登赢得后果的契机极低，而其他当局者亦较大契机识破大局，若当今冲动行事，往后则要面对特朗普新任政府的打击。

特朗普走动逻辑

• “特朗普行情” 使非好意思金钱受压、好意思元和好意思股走强、债券利率高涨冲击金价。

• 市集对特朗普关税、生意、减税等战术的炒作，打击非好意思经济。

• 其战术使好意思国欠债增多，债券利率保管高位并激发通胀。

节拍特色

• 特朗普 2025 年 1 月 20 日才追究在朝，现时是预炒情怀。

• 特朗普每次公开言语和公开任命王人会触发市集情怀。

• 市集正评估特朗普当先施行的战术，暂以为关税当先施行，对非好意思不利。

钟情特朗普走动赚钱回吐压力

• 特朗普无新音讯，或公告与往常言语有落差，会出现赚钱回套行情。

• 再有巨擘东谈主士言论打击市集情怀，如 11 月初英好意思行长言论曾触发还吐。

• 新公告数据不复旧特朗普影响假说，也可能触发还吐。

• 回吐行情可能触发好意思股回撤，非好意思货币和黄金有暂时反抽。

本文援笔于2024年11月22日

笔者Wayne Lai黎永达（右）与前好意思联储主席　格林斯潘（中）及商品群众Jeffrey Christian(左)探讨合照。

【作家简介】黎永达

香港资深金融从业员，曾服务驰名金融公关、财经媒体及投资银行。往常服务对象包括SocieteGenerale、CMCMarket、KVB昆仑等。同期为大专客席讲师、财经媒体按期嘉宾及财经读物著者，屡次代表香港出席寰宇金融行业论坛，现为英伦金融集团筹商及市集主宰，多年为服务机构赢取多个行业大奖。

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